資產配置對殘差投資策略績效影響分析

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Title:	資產配置對殘差投資策略績效影響分析
Authors:	林柏盛
Contributors:	國際企業學系
Keywords:	殘差;最小相關係數;等權重
Date:	2015
Issue Date:	2015-10-16 08:07:28 (UTC+0)
Publisher:	亞洲大學
Abstract:	本文利用Fama and French的三因子模型與Blitz et al. (2011)模型所產生的股票殘差報酬率(residual returns)，並針對該值進行排序並進行分組投資策略，因為殘差報酬率不易被各類風險因子解釋，因此本文嘗試分析台灣股市在殘差值選股策略下，以多種不同的資產配置方法所形成的投資組合，是否有超額報酬。本文研究期間從1992年1月至2013年12月上市公司股票做為本研究樣本。實證結果發現，以殘差值最小之投資組合，在最小相關係數投資組合模型（Sharpe值0.68、Drawdown值-13.74、MaxDD值-59.29）與等權重投資組合模型（Sharpe值0.6、Drawdown值-13.21、MaxDD值-53.36）下，都可獲得超額報酬，以最小相關係數投資組合模型投資收入平均年報酬率為17.2，較同期大盤指數增加10.75倍最為顯著。
Appears in Collections:	[Department of International Business] Theses & dissertations

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