信用評等對初次公開發行股票折價之影響

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Title:	信用評等對初次公開發行股票折價之影響
Authors:	楊惠玟
Contributors:	財務金融學系
Keywords:	股票發行折價;信用評等;資訊不對稱
Date:	2015
Issue Date:	2015-10-14 07:41:06 (UTC+0)
Publisher:	亞洲大學
Abstract:	以往探討股票發行折價之文獻較少觸及信用評等之影響，然造成股票發行折價的主因之一係來自於公司與外部投資人間所存在的資訊不對稱情事，信用評等相關文獻則揭櫫該作業能減緩公司和投資人之資訊不對稱程度。本文利用1990年1月至2014年12月間，共計1,306家首次公開發行之台灣上市(櫃)公司為研究樣本，並依據台灣經濟新報所建置之信用風險指標，探究信用評等對於首次公開發行股票折價之影響。實證結果顯示，信用評等等級與股票發行折價，存在著顯著的負向關係，亦即當公司擁有信用評等時，其初次公開發行之股票折價幅度將會愈小。
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