台灣共同基金多構面績效持續與績效反轉之研究

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Title:	台灣共同基金多構面績效持續與績效反轉之研究 A Study about the Performance Evalution and Performance Contrarian of mutual Funds in Taiwan
Authors:	陳建豪
Contributors:	國際企業學系碩士班
Date:	2005
Issue Date:	2009-10-12 09:04:26 (UTC+0)
Abstract:	本研究旨在探討2001~2004年間國內基金之績效之持續性及反轉性之議題。首先，以資料包絡分析法(Data Envelope Analysis, DEA)方法推估技術效率(TE)，並與財務構面之夏普指標(SP)、傑森指標(JE)、資訊比(IR)，作為衡量台灣共同基金經營績效二大指標。其次，以25%-50%-25%之主觀分群方式，將基金分為高、中、低績效族群，並建構聯立廻歸模型，進行基金績效持續及績效反轉之研究。茲將實證結果摘述如下: 1.在績效持續方面，本文所採用之TE指標具顯著績效持續情形，尤以三年期衡量更易顯現TE指標相當優於其他指標。此外，一年期以2002年績效表現最為優越，四項指標皆具顯著的績效持續性。 2.在績效反轉方面，無論是以TE、SP、JE和IR衡量績效，大部份指標皆出現績效反轉的情形，反轉趨勢則是趨向中績效族群較為明顯。整合實證結果顯示，在同樣具績效反轉的情形下，TE指標用以衡量績指標之可預測性相對優於其他三項指標。
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