台灣3C電子通路企業價值管理與評估研究-以燦坤及全國電子公司為例

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Title:	台灣3C電子通路企業價值管理與評估研究-以燦坤及全國電子公司為例
Authors:	陳鴻銀
Contributors:	財務金融學系碩士在職專班
Keywords:	價值管理價值評估價值動因自由現金流量法
Date:	2014-07-14
Issue Date:	2014-09-04 02:49:26 (UTC+0)
Publisher:	Asia University
Abstract:	由於科技的發明與進步，便利的3C產品已是生活中不可或缺的。台灣3C產業的蓬勃發展，在虛實並進的激烈市場競爭下，台灣3C電子通路產業，其未來發展趨勢不容小覷。價值管理能增進企業之價值，管理者選擇最佳的營運決策，讓投資者、股東及員工獲得最佳的報酬。企業價值能否真實符合公司市場交易價格，企業價值評估亦甚為重要性。故本研究旨在探究台灣3C電子通路企業價值管理與評估之研究，以燦坤實業股份有限公司及全國電子股份有限公司為研究對象。以本益比法、市價淨值比法、市價銷售額比法、市場附加價值法、自由現金流量折現法，評估出個案公司的合理價值。進行敏感性分析，找出個案公司之價值管理驅動因子，提出營運管理的主要策略之建議。其研究結果如下：一、燦坤實業股份有限公司在2012年12月31日的企業合理每股價值為60.89元。全國電子股份有限公司在2012年12月31日的企業合理每股價值為64.64元。二、燦坤實業股份有限公司之價值動因為：(1)營收成長率；(2)毛利率；(3)應收帳款週轉天數。全國電子股份有限公司之價值動因為：(1)資金成本；(2)營收成長率；(3)毛利率。
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