應用Copula based FHS 模型於國際投資組合風險值的評估

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Title:	應用Copula based FHS 模型於國際投資組合風險值的評估
Authors:	曾智業;?沃牆
Contributors:	淡江大學財?系
Keywords:	Copula函?;極值??;GARCH模型;FHS;風險值
Date:	2013
Issue Date:	2013-08-07 01:32:56 (UTC+0)
Publisher:	淡江大學財?系
Abstract:	本文運用修正後的?史模擬法（Filtered Historical Simulation，FHS）、 GARCH-EVT模型和以Copula為基礎的FHS模型（Copula based FHS Model）三種方法評估國際投資組合之風險值;並進一步應用Kupiec（1995）的概似比檢定（Likelihood Ratio Test, LR test）和均方誤差法（Root Mean Squared Error, RMSE）評估風險值模型的績效。由實證結果可知次貸危機發生後，各國股價指?之間的關?性結構具有顯著的變動，使得國際投資組合?再具有風險分散效果。另由概似比檢定可知，無?是在?融危機前後，FHS模型有較佳的績效。另一方面，相較於傳統的線性結構，非線性關?結構的Copula 函?可以相對準確地預測風險值。
Relation:	2013中部學術財金研討會論文發表
Appears in Collections:	[財務金融學系] 會議論文

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