資產報酬間條件相關性之非對稱性探討
   The Empirical Study on Asymmetric Conditional Correlation of Asset returns

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题名:	資產報酬間條件相關性之非對稱性探討 The Empirical Study on Asymmetric Conditional Correlation of Asset returns
作者:	;Chang, 張光亮 Kuang-Liang
贡献者:	嘉義大學應用經濟學系;Department of Applied Economics, Chia Yi University
关键词:	非對稱相關;條件相關係數;資產報酬;H統計量;asymmetric correlation, conditional correlation, asset return, H statistics.
日期:	2012
上传时间:	2013-08-07 01:31:20 (UTC+0)
出版者:	嘉義大學應用經濟學系;Department of Applied Economics, Chia Yi University
摘要:	本文以條件相關係數和H統計量來研究黃金價格、國際原油價格即美國股票市場非對稱相關議題，並說明相關文獻之研究方法及相關結論。研究結果發現：黃金價格的條件相關性分析上表現出負向非對稱相關，這可能反應出近十年來黃金價格下跌則可能出現較高風險的問題。相反的，在國際原油價格及美國股票市場中，此關係則呈現正向非對稱相關。本文最後以資產配置的角度來探討投資組合的問題。 Researches in asymmetric correlations of asset return. Asymmetric correlations in gold price, price of crude oil, and U.S stock market was investigated by the method of conditional correlation and H statistic in this paper, and explain the research methods and conclusion of the relevant literature. The investigation results indicate that gold price have negative asymmetric correlation, which reflect higher risk of the fell price of gold over the past decade. On the contrary, relationship of the international crude oil prices and U.S. stock market is positive asymmetric correlation. Finally, view of asset allocation to explore the portfolio.
關聯:	2012中部學術財金研討會論文發表
显示于类别:	[財務金融學系] 會議論文

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