選擇權隱含波動度與現貨市場波動度之領先落後關係

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题名:	選擇權隱含波動度與現貨市場波動度之領先落後關係
作者:	李瑞琳;張阜民;顏子堯
贡献者:	朝陽科技大學
关键词:	隱含波動度;歷史波動度;真實波動度;領先落後關係
日期:	2012
上传时间:	2013-08-07 01:29:10 (UTC+0)
出版者:	朝陽科技大學
摘要:	為了探討選擇權隱含波動度與現貨市場波動度之間是否存在領先落後關係，本文使用隱含波動度之兩種價性(Delta和K/S)、三種價格區間(價平、價內、價外)與台灣股價指數之真實波動度、歷史波動度、高低波動度、指數報酬取絕對值與Ｇarch波動度等五種現貨市場波動度配對做比較。由於選擇權隱含波動度與現貨市場波動度極可能呈現非線性型態，因此本文採門檻向量誤差修正模型，對兩者間之共移均衡性進行非線性探討。實證發現大多數配對組合都呈現相互領先，一般水準區雖也是互有領先落後關係，但較趨向選擇權隱含波動度領先現貨市場波動度。此外我們也觀察出擇權隱隱含波動度大部份處於領先或是相互領先，並無發現有現貨市場波動度單一領先隱含波動度的情況。
關聯:	2012中部學術財金研討會論文發表
显示于类别:	[財務金融學系] 會議論文

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