規模效應與技術分析獲利能力之實證研究

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Title:	規模效應與技術分析獲利能力之實證研究
Authors:	張永和, 王信崇
Contributors:	東海大學管理學院財務金融學系
Keywords:	移動平均,技術分析,買進持有,市值規模,效率市場
Date:	2012/7/1
Issue Date:	2013-08-07 01:28:22 (UTC+0)
Publisher:	東海大學管理學院財務金融學系
Abstract:	不同於一般技術分析獲利能力研究以指數為主要標的樣本，本研究以2010年台灣上市之個別公司為主要標的，並依據其在2009年底之市值大小，將總樣本743家公司分為10組，利用Brock et al.(1992)的移動平均法則(MA)實證其獲利能力與其是否因市值不同而有不同之影響結果。本文主要研究發現MA技術交易策略之獲利能力具有效性以及可打敗買進持有策略，並呈現出台灣2010年之所有上市公司存在著市值愈大，其MA技術交易策略與買進持有策略差異愈大之特性，也就是說市值愈大MA愈有效。另外，在卓越預測能力檢定(SPA)中發現市值愈小組以MA(1,150)策略為最佳交易策略，市值愈大組則以MA(1,100)為最佳交易策略。最後以總樣本731家公司可打敗買進持有策略之角度觀察，發現MA(1,150)之技術交易策略為最佳交易策略。
Relation:	2012中部學術財金研討會論文發表
Appears in Collections:	[Department of Finance] Proceedings

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