藉二項式選擇權評價模式預測臺灣指數選擇權之決策行為研究

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Title:	藉二項式選擇權評價模式預測臺灣指數選擇權之決策行為研究 Application of Binomial Option Pricing Model on Deterministic to Predict Taiwan Index Options
Authors:	葉淵淜
Contributors:	經營管理學系碩士在職專班
Date:	2004
Issue Date:	2009-10-09 08:53:58 (UTC+0)
Publisher:	亞洲大學
Abstract:	本研究目的是以推論二項式選擇權評價模式為理論基礎，針對臺灣指數選擇權進行合理價位評估或預測，建立買權與賣權之買賣決策行為，並作各種模擬之本益分析供投資組合參考，以期供給學術研究及投資人作為投資理財工具的參考。本研究以二○○三年臺灣股價加權指數，逐一作一分析，定出股價平均上昇、下跌機率及股價上昇、下跌次數機率。並以股價指數、履約價、存續期間、無風險利率作為參數估算，依據歐式買權與賣權作為模擬上之推論，美式選擇權則以假設性資料佐證之。研究結果顯示，在模擬投資效益上分析，均有獲利，短期模擬獲利百分之四，在投資上較佳；而對買權、賣權依評價後，以價位評估較佳再做投資，能減少投資風險，提高獲利率。
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