財務危機企業如何延續生命-以台灣上市櫃公司為例

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Title:	財務危機企業如何延續生命-以台灣上市櫃公司為例
Authors:	曾曉萍 Hsiao-Ping Tsen, 曾真真 Jen-Jen Jseng,許舒雯 Shu-Wen Shiu
Contributors:	清雲科技大學財務金融系
Keywords:	財務危機,減資,企業存活
Date:	2012-05-01
Issue Date:	2013-07-26 03:22:29 (UTC+0)
Publisher:	清雲科技大學財務金融系
Abstract:	近年來危機往往發生在令人措手不及的情況下，通常發生財務危機的企業絕大多數來自於經營者本身問題，例如：掏空、內線交易、倒閉、跳票等負面消息。當企業面臨財務危機甚至遭遇下市時，企業應採取何種改善方案，使其逐步走出困境。若企業下市後能重新再上市，即代表著公司所採取的改善方案是有效的，但更值得令人探討企業本身應具備何種特性，以避免企業遭遇財務危機時而經營失敗的風險，使得企業永續經營。在過去的文獻中大都探討財務危機預警模型，鮮少討論企業發生財務危機後成功轉機之企業特質。故本研究利用台灣經濟新報資料庫1992年至2010年間曾發生財務危機事件公司為研究樣本。其中企業曾發生財務危機樣本為271家，最後企業存活為127家，企業死亡為144家。本研究另探討財務危機發生後，企業採取減資策略之企業存活特質。其中財務危機後採取減資策略之樣本為127家，最後企業存活為89家，企業死亡為38家。再以邏輯斯迴歸分析方法檢視企業存活之特質，實證結果顯示：不論曾發生財務危機公司或財務危機後進行減資策略公司，董監事持股比率、人力資產報酬率、企業年齡對企業存活皆呈顯著正向之影響力。負債比率對企業存活呈顯著負向之影響力。
Relation:	2012中部學術財金研討會論文發表
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