東亞新興市場之股市與匯市的風險傳染-東亞金融危機期      間與非危機期間的驗證

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题名:	東亞新興市場之股市與匯市的風險傳染-東亞金融危機期間與非危機期間的驗證
作者:	蔡永順;Tsai, Yung-shun
贡献者:	財務金融學系傳染;因果關係;相關性;匯率;股價
日期:	2008-08
上传时间:	2012-11-26 02:37:46 (UTC+0)
摘要:	本文檢驗東亞金融危機期間與非危機期間東亞十個國家股、匯市之間的風險傳染。我們運用 Granger 的因果關係檢定法，判斷股、匯市之間是否有領先或落後關係，藉此了解風險來源。並且以具有時間趨勢的 MGARCH 模型，檢驗股、匯市之間的相關性是否有遞增現象，用以判定風險傳染。結果發現，在危機前、後，股、匯市的因果關係與相關性並不穩定；但是在危機期間股、匯市之間則明顯存在匯市領先股市的關係，而且相關性亦具有遞增趨勢。此結果顯示，在金融危機期間股、匯市之間存在風險傳染。其次，各國股、匯市之間亦存在跨國性的交叉影響，此隱含不同金融市場之間的風險傳染具有加速傳染的乘數效果。
關聯:	台灣管理學刊
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