高階經理人及董監事的專業、經驗 及內部負債與公司信用風險之關聯

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Title:	高階經理人及董監事的專業、經驗及內部負債與公司信用風險之關聯
Authors:	蔡豐澤黃家琳
Contributors:	管理學院財務金融學系
Date:	2018
Issue Date:	2023-06-30 01:20:25 (UTC+0)
Abstract:	公司之高階經理人和董監事的專業背景是經營決策上成功與否的關鍵因素，可以被視為是公司治理十分重要的一環，其專業知識、背景及經歷可帶來正面的監督效果，亦可能帶來負面的影響，如過度強調股東權利進而犧牲債權人的權利，產生代理成本，而公司經理階層承擔過高的風險，有可能對公司價值與企業風險、信用風險產生負面影響，而反映在較高程度的風險承擔與較高的債務資金成本上。本文採用台灣經濟新報資料庫，以台灣上市公司在 2006 年至 2014 年為樣本，研究高管及董監事專業性、經驗及薪酬組成和公司信用風險之關係。利用迴歸分析檢測經理人及董監事具備財務、會計及法律專業背景的人數比例、具備經歷公司財務危機人數比例及退職金佔總薪酬比例對公司信用風險的影響。結果發現在控制總經理的權力大小及公司特性等因素下，專業人才比例並無顯著與較低公司信用風險有關；有財務危機經驗的人數比例和公司信用風險則有顯著正向關係，意味著經驗僅反映其治理能力，並未改變其風險態度；內部負債比例並沒有和公司信用風險有關。此外，具備財務背景的高階經理人和董監事比例越高反而可能提高公司的信用風險，透過給予內部負債（退職金）降低其風險接受程度有助於改善公司的信用品質，但這些結果並不顯著。
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