新聞涵蓋度與權證發行的決定因素

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Title:	新聞涵蓋度與權證發行的決定因素
Authors:	王仁隆
Contributors:	財務金融學系碩士在職專班
Keywords:	權證;衍生性金融商品;新聞涵蓋度;發行機率
Date:	2016
Issue Date:	2016-08-16 01:27:53 (UTC+0)
Publisher:	亞洲大學
Abstract:	本研究旨在探討公司的媒體關注度(以新聞涵蓋度衡量之)是否為券商發行權證的選擇因素及發行權證數量的決定因素。從台灣證券交易所、公開資訊觀測站、台灣經濟新報資料庫(Taiwan Economic Journal, TEJ)之Equity、衍生性金融商品資料庫，取得2011年至2015年間所有權證及可發行權證之標的股票之相關資料做為研究樣本。運用Logistic Regression分析公司的新聞涵蓋度與券商發行該公司為標的之權證的機率關係。此外，利用Ordinary Least Square Regression研究決定權證發行數量之因素，以了解新聞對權證發行選擇及數量之影響力。經過實證發現，無論任何類型的權證，如美式或歐式權證、認購或認售、一般型或重設型權證，標的股票之新聞涵蓋度越高，其權證發行的機率及發行的數量也越高。當標的股票擁有高報酬率、董監事持股比例、低市值與帳面價值比、低平均週轉率等特性時，券商發行權證的機率就越高。
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