台灣、美國兩國間利率、股價、貨幣供給與匯率的關聯性

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Title:	台灣、美國兩國間利率、股價、貨幣供給與匯率的關聯性
Authors:	林佩君
Contributors:	財務金融學系碩士在職專班
Keywords:	外匯;經濟變數;VAR模型
Date:	2016
Issue Date:	2016-08-15 05:11:49 (UTC+0)
Publisher:	亞洲大學
Abstract:	本研究動機緣於台灣、美國兩國間匯率波動大且存在交互影響，為此，本研究採用VAR向量自我迴歸模型、 Granger 因果關係檢定、衝擊反應分析及變異數分解等方法來驗證兩國的經濟變數與匯率關係。樣本期間從1990年到2015年，共314個樣本。實証結果發現：(一)台灣與美國匯率間具有關聯性，两國的匯率與股價指數報酬率存在交互影響關係。(二)美國股價指數報酬率對台灣匯率和台灣股價指數報酬率具有單向因果關係，且美國匯率對台灣利率、台灣貨幣供給、美國利率等亦具有單向因果關係。(三)台灣經濟變數對美國匯率的衝擊影響不顯著，但相對的，美國經濟變數對台灣匯率的衝擊則較為明顯。(四)台灣、美國兩國匯率受股票指數報酬率的影響較大，且受國內因素影響較國外因素影響大。
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